Ipotesi di natura strettamente finanziaria, che sostiene che nei mercati efficienti e perfettamente concorrenziali, i prezzi delle attività finanziarie si muovano in modo puramente casuale. L’impredicibilità dei prezzi sarebbe determinata dall’azione combinata di due effetti: il manifestarsi casuale di eventi o informazioni di impatto economico, il comportamento imprevedibile degli investitori. L’assoluta casualità implica la assenza di procedura dette di arbitraggio. Benché associata all’ipotesi dei mercati efficienti, la teoria di random walk è parzialmente accolta dai sostenitori della finanza cognitiva, che però evidenzia nei comportamenti degli investitori anomalie psicologiche (avversione al rischio) ed effetti di contesto e consequenziali sui listini.
|
