Gli hedge funds sono prodotti di una impresa finanziaria caratterizzata dalla assenza di vincoli relativamente a obiettivi e strumenti di investimento e con elevata propensione al rischio. Elevato è anche il minimo investimento richiesto. Si presenta come un fondo puro ma in Italia generalmente in un fondo di fondi. Mentre l’hedge puro, dunque, investe in azioni con criteri di stock picking e utilizzo ampio di derivati, inoltre con combinazioni di vendita allo scoperto e uso di capitali a prestito, in sostanza distinguendo il rischio in due comparti, quello derivante dal corso della singola azione e quello della caduta del mercato, il fondo di fondi seleziona i gestori potendo entrare anche parzialmente nelle diverse strategie di investimento che i fondi singoli pongono in essere. Talché la maggiore diversificazione del rischio che ne consegue rende il prodotto fondo di fondi sostanzialmente adatto ad un investitore medio con adeguati capitali ma non altamente patrimonializzato come nel caso del fondo puro. Lo svantaggio del fondo di fondi hedge rimane il doppio costo da dover sostenere (commissioni del sottostante e commissioni di strategia), inoltre vi è da tenere presente che se il criterio della diversificazione è utile, una spinta all’estremo con polverizzazione dei singoli comparti non sempre risulta positiva per i rendimenti che si ricavano.
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