Home >>

<< Risparmio e Investimenti

L’asset class in un criterio di classificazione del risparmio gestito non consente da solo di individuare correttamente il rischio/rendimento che corre l’investitore. Appare altresì importante conoscere lo stile di gestione adottato dal money manager. La principale suddivisione sta nella gestione di tipo attiva e quella di tipo passiva. Per questa ultima si ritiene che i mercati rispecchiano con efficacia i cicli e pertanto basterà posizionarsi sugli indici che identificano un determinato portafoglio con una ampia diversificazione. La gestione passiva oltre che con i fondi può essere meglio, a nostro avviso, praticata con gli ETF che peraltro hanno una quotazione in continuo. Lo stile di gestione attiva invece parte dal presupposto che le informazioni e le rilevazioni del mercato non incorporano in realtà mai appieno i prezzi dei titoli (sia in senso positivo che negativo). Dunque l’asset allocation che identifica questo stile di gestione non è strategica ma essenzialmente tattica, il gestore deve trovare le giuste scelte per entrare ed uscire dal mercato con un appropriato timing che risulterà quanto più possibile favorevole in relazione alla sua sagacia e spesso adottando una selezione di portafoglio contrarian (ovvero andando a comprare quei titoli che sono sottostimati dal mercato per le deficienze dello stesso sopraccitate).