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Mercato opzioni In Italia, l opzione call ( acquisto) prende il nome di contratto a premio (dont). Il prezzo del dont è usualmente pagato posticipatamente alla scadenza dell opzione anziché al momento dell acquisto. Si possono avere anche opzioni composte quando, per esempio, l acquirente ha facoltà, a sua discrezione, di ritirare o consegnare il titolo sottostante al prezzo d esercizio (stellage o straddle) oppure ha facoltà di ritirarne un dato quantitativo o di consegnarne il doppio (strip) o la metà (strap). Come noto i diritti d opzione possono riguardare anche la data di esecuzione di un contratto, la qualità della merce scambiata, la localizzazione geografica dello scambio, la convertibilità di un titolo in un altro e numerose altre fattispecie contrattuali. Lo stesso titolo azionario può essere visto come un opzione sul valore dell impresa una volta rimborsato l eventuale debito obbligazionario. A volte l opzione è emessa congiuntamente a un titolo obbligazionario (obbligazione cum + warrant), da cui può essere staccata per dar luogo a un titolo a sé stante, liberamente negoziabile sul mercato. Dall inizio degli anni Ottanta, con l accresciuta volatilità dei mercati, si sono sviluppate varie tipologie di opzioni su tassi di cambio (currency options) e tassi d interesse (caps, floors, collars, swaptions). Tali opzioni consentono la copertura del rischio di oscillazioni nei cambi o nei tassi d interesse al pari di un contratto a termine, ma lo fanno in modo asimmetrico, senza cioè precludere all investitore la possibilità di guadagnare nel caso di movimenti favorevoli del titolo sottostante.