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La duration è un termine di natura finanziaria che può risultare ostico ai più ma che in realtà vuole essenzialmente significare la durata media finanziaria. E’ un concetto fondamentale per analizzare i titoli obbligazionari (e dunque anche gli strumenti gestiti in fondi comuni). Misura in sostanza la reattività dei titoli al variare dei tassi di mercato (che ricordiamolo è la leva principale delle obbligazioni). Dunque la duration rappresenterà numericamente la media ponderata delle scadenze dei flussi attualizzati offerti da un titolo in ammortamento. Per il calcolo del valore si attualizza ciascun flusso (cedole e capitale) ovvero il valore ad oggi dei pagamenti futuri (scontati al tasso di rendimento del titolo) moltiplicando tale importo per il numero dei giorni alla scadenza alfine di avere la media ponderata. Le cedole più vicine sconteranno un valore attuale più alto, le lontane più basso ed il capitale avrà un valore attuale tanto più piccolo quanto maggiore sarà il tasso di rendimento interno del titolo stesso. La media ponderata di tali flussi attualizzati costituirà appunto la duration che come dato risulterà ovviamente sempre inferiore o uguale (nei casi estremi) alla vita residua del titolo.